Ritengo che il calo odierno del 5,1% a 3,52 € sia nel complesso giustificato dai dati operativi, e non una chiara reazione eccessiva. Nel Q3 i ricavi sono aumentati appena dell’1,1% su base annua, a 37.611 M€, mentre l’utile netto è stato pari a −470 M€, l’EPS a −0,18 € e il free cash flow a −5.686 M€. Il margine netto del −1,2% è migliorato di 11,0 pp su base annua, ma l’EPS trimestrale è passato da 0,140 € nel Q1 e 0,070 € nel Q2 a una perdita nel Q3. Restano valide le ragioni per puntare su una ripresa ciclica: il titolo è al minimo delle ultime 52 settimane, a 3,51 €, dopo aver perso il 59,9% in 12 mesi, e per il 2027 si stima un EPS di 0,390 €, pari a 9,0x gli utili attesi. Ma la stima si basa sulle previsioni di un solo analista e la generazione di cassa non conferma ancora la ripresa. Mantengo la posizione esistente: il sell-off rafforza la mia prudenza, ma non modifica abbastanza la mia opinione da indurmi ad acquistare altre azioni.
Tradotto automaticamente dall'originale in inglese.