J’estime que la baisse de 5,1 % aujourd’hui, à 3,52 €, est globalement justifiée par les données opérationnelles et ne constitue pas une réaction clairement excessive. Le chiffre d’affaires du T3 n’a progressé que de 1,1 % sur un an, à 37 611 M€, tandis que le résultat net s’est établi à −470 M€, le BPA à −0,18 € et le flux de trésorerie disponible à −5 686 M€. La marge nette de −1,2 % s’améliore de 11,0 points de pourcentage sur un an, mais le BPA trimestriel est passé de 0,140 € au T1 et de 0,070 € au T2 à une perte au T3. Le scénario cyclique reste valable : le cours est à son plus bas sur 52 semaines, à 3,51 €, après une baisse de 59,9 % en 12 mois, et le BPA pour 2027 est estimé à 0,390 €, soit un P/E prévisionnel de 9,0x. Mais cette estimation ne repose que sur un seul analyste, et la génération de trésorerie ne confirme pas encore la reprise. Je conserve ma position actuelle ; cette vente renforce ma prudence, sans toutefois modifier suffisamment mon avis pour que je renforce.
Traduit automatiquement depuis l’original en anglais.