Considero que la caída de hoy del 5,1%, hasta los 3,52 €, está bastante justificada por los datos operativos y no supone una reacción claramente exagerada. Los ingresos del 3T crecieron apenas un 1,1% interanual, hasta 37.611 M€, mientras que el beneficio neto fue de −470 M€, el BPA de −0,18 € y el flujo de caja libre de −5.686 M€. El margen neto del −1,2% mejora en 11,0 pp interanuales, pero el BPA trimestral ha pasado de 0,140 € en el 1T y 0,070 € en el 2T a pérdidas en el 3T. La tesis cíclica sigue en pie: la cotización está en su mínimo de 52 semanas, en 3,51 €, tras caer un 59,9% en 12 meses, y se estima un BPA de 0,390 € para 2027, lo que supone 9,0x el beneficio previsto. Pero esa estimación procede de un solo analista y la generación de caja todavía no confirma la recuperación. Mantengo mi posición actual; la caída refuerza mi cautela, pero no cambia lo suficiente mi opinión como para aumentar la posición.
Traducido automáticamente del original en inglés.