Sono moderatamente ottimista su Autodesk: nel Q3 il margine netto ha raggiunto il 24,0%, in aumento di 6,3 punti percentuali su base annua, mentre i ricavi sono cresciuti del 16,1% e il flusso di cassa libero del 24,8%. Questa combinazione suggerisce una leva operativa, anche se un solo trimestre non basta a dimostrare la stabilità dei margini nel lungo periodo. La valutazione è il principale fattore frenante: il P/E trailing è pari a 34,3x, mentre il P/E stimato per l’esercizio 2027 è di 18,6x, sulla base di una crescita prevista dell’EPS del 12,6% dopo l’aumento insolitamente ampio, stimato al 141,2%, per l’esercizio 2026. Anche il rapporto debito/patrimonio netto, pari a 1,10 e in aumento dell’8,8%, merita attenzione. Il titolo ha perso il 12,4% negli ultimi 12 mesi e quota il 14,8% sotto il massimo delle 52 settimane. Avvierò una posizione contenuta, invece di scontare già per intero le previsioni.
Tradotto automaticamente dall'originale in inglese.