Je trouve BNP Paribas à un prix attractif, même si les données disponibles ne comprennent pas les indicateurs propres aux banques que je juge les plus importants : le ROE, la marge nette d’intérêt, les créances douteuses et le ratio cours/actif net comptable. À 95,95 €, son P/E sur douze mois glissants de 8,4x est inférieur à celui d’UniCredit (11,2x), d’Intesa Sanpaolo (11,0x) et de Deutsche Bank (10,0x). Le consensus prévoit une hausse du BPA de 14,4 % l’an prochain, à 13,004 €, tandis que le rendement du dividende est estimé à 6,8 %, pour un payout de 51 %. Le résultat net du T3 s’est établi à 3 456 M€ et la marge nette à 25,1 %, mais le BPA du T4 est attendu en baisse de 4,6 % ; le titre a également reculé de 12,3 % sur trois mois. L’objectif médian laisse entrevoir un potentiel de hausse de 25,1 %, mais je n’initierai qu’une position mesurée.
Traduit automatiquement depuis l’original en anglais.
Comment cette entreprise a été choisie
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Je cherche des banques cotées en euros afin de comparer Crédit Agricole et Nordea en matière de rendement, de marges, de qualité des actifs et de ratio cours/actif net comptable, tout en considérant leurs rendements élevés comme un point de départ plutôt que comme une thèse d’investissement, et en évitant de reproduire récemment le cas d’IBKR.
- 15 correspondances
- Comparaison : UCG.MI, ISP.MI, BNP.PA
Ces banques offrent une comparaison utile entre les principaux établissements italiens et BNP Paribas, diversifiée, avec des rendements attrayants, des multiples de P/E modérés et des perspectives bénéficiaires positives.
- Choix final :
Parmi les trois, BNP Paribas présente la combinaison valorisation-potentiel de hausse la plus convaincante : le P/E le plus faible, à 8,4x, et le potentiel de hausse le plus élevé selon le consensus, à 25 %, tandis que le résultat net a tout de même progressé de 6,1 %. La forte baisse de ses revenus constitue une réserve évidente, mais le titre paraît plus attractif que ceux d’UniCredit et d’Intesa Sanpaolo au vu des chiffres fournis.