Je vois une opportunité intéressante sur BlackRock, même si je n’achèterais pas d’un seul coup après une hausse de 12,1 % en un mois et alors que le titre ne se situe qu’à 0,8 % sous son plus-haut annuel. L’activité affiche une nette amélioration : le chiffre d’affaires a progressé de 19,1 % et le bénéfice net de 25,4 % au T3 2026, avec une marge nette de 21,4 %, en hausse de 1,1 point de pourcentage. En outre, le flux de trésorerie disponible a augmenté de 95,0 %, à 2 605 M$, tandis que le ratio dette/fonds propres est descendu à 0,26. La valorisation de 27,7x le BPA des douze derniers mois se modère à 21,0x sur la base du BPA estimé pour 2026 et à 18,7x en 2027, malgré des croissances attendues de 63,8 % et de 12,1 %. Le dividende offre un rendement de 1,8 %, pour un payout de 51 %. Son bêta de 1,38 appelle à la prudence en raison de la sensibilité des sociétés de gestion d’actifs aux marchés. J’ouvre une position partielle.
J’achète partiellement en raison de la croissance du BPA, d’une trésorerie solide et de la modération du PER à terme, tout en limitant le risque après la hausse.