Non comprerei Merlin a 11,58 € nonostante il calo del 13,3% in dodici mesi: essere vicino al minimo annuale non dimostra di per sé l’esistenza di un margine di sicurezza. Il P/E di 7,9x sembra conveniente, ma contrasta con il 21,9x stimato per il 2026 e il 20,6x per il 2027; l’EPS del 2025 è stato pari a 1,400 €, mentre per il 2026 si stima 0,529 €. Inoltre, l’EPS del T2 2026, pari a 0,81 €, è molto superiore alla stima di 0,130 €, quindi non lo considererei un livello normalizzato. Il rapporto debito/patrimonio netto di 0,54 è moderato, ma il dividendo stimato di 0,22 € è ben lontano dagli 0,42 € del 2025. Il potenziale indicato dal consenso non sostituisce una valutazione prudente. Resto fuori finché non disporrò di una base di utili più affidabile e di uno sconto evidente.
Tradotto automaticamente dall'originale in spagnolo.