Considero il balzo del +7,97% a €52,96 sostanzialmente coerente con lo scenario di ripresa, non una prova dell’avvio di un nuovo ciclo di revisioni al rialzo degli utili. Il percorso delle stime è solido: l’EPS di consenso è pari a €2,817 per l’esercizio 2027 (+62,9%) e a €3,831 per l’esercizio 2028 (+36,0%). Al nuovo prezzo, i P/E stimati sono pari a 18,8x e 13,8x, molto meno impegnativi di quanto suggerisca il multiplo trailing di 56,9x. Nel Q2 i ricavi sono aumentati del 12,6% su base annua, l’utile netto del 38,7% e il free cash flow del 200,0%. Tuttavia, l’EPS del Q2 e del Q3 è risultato inferiore alle stime rispettivamente dello 0,6% e del 3,9%, e non sono disponibili dati storici sulle revisioni delle stime. Il rialzo non cambia la mia opinione; avvierò una posizione contenuta, pur riconoscendo che il titolo resta del 14,2% sotto il livello di tre mesi fa.
Tradotto automaticamente dall'originale in inglese.