Interpreto la subida del +7,97 % hasta los 52,96 € como algo coherente, en términos generales, con el escenario de recuperación, no como una prueba de que haya comenzado un nuevo ciclo de revisiones al alza de beneficios. La trayectoria prevista es sólida: el consenso estima un BPA de 2,817 € para el ejercicio fiscal 2027 (+62,9 %) y de 3,831 € para el ejercicio fiscal 2028 (+36,0 %). Al nuevo precio, los PER estimados son de 18,8x y 13,8x, mucho menos exigentes de lo que sugiere el múltiplo de 56,9x sobre beneficios pasados. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 12,6 % interanual, el beneficio neto un 38,7 % y el flujo de caja libre un 200,0 %. Sin embargo, el BPA del segundo y del tercer trimestre quedó un 0,6 % y un 3,9 % por debajo de las estimaciones, respectivamente, y no se facilita un historial de revisiones de estimaciones. El movimiento no cambia mi opinión; iniciaré una posición modesta, aunque reconozco que la cotización sigue un 14,2 % por debajo de su nivel de hace tres meses.
Traducido automáticamente del original en inglés.