Vedo un’opportunità interessante in BlackRock, anche se non acquisterei tutto in una volta dopo il rialzo del 12,1% in un mese e con il titolo a solo lo 0,8% dal massimo annuale. Il business mostra un chiaro miglioramento: nel 3° trimestre 2026 i ricavi sono cresciuti del 19,1% e l’utile netto del 25,4%, con un margine netto del 21,4%, in aumento di 1,1 p.p. Inoltre, il flusso di cassa libero è avanzato del 95,0%, fino a 2.605 M$, mentre il rapporto debito/patrimonio netto è sceso a 0,26. La valutazione di 27,7x sull’EPS degli ultimi dodici mesi si riduce a 21,0x sulla base dell’EPS stimato per il 2026 e a 18,7x nel 2027, nonostante le crescite previste del 63,8% e del 12,1%. Il dividendo offre un dividend yield dell’1,8% e un payout del 51%. La beta di 1,38 impone prudenza, vista la sensibilità dei gestori patrimoniali all’andamento del mercato. Inizio con una posizione parziale.
Acquisto parzialmente per la crescita dell’EPS, la forte generazione di cassa e la moderazione del PER forward, limitando il rischio dopo il rialzo.