Veo una oportunidad atractiva en BlackRock, aunque no compraría de golpe tras subir un +12,1% en un mes y cotizar a solo −0,8% del máximo anual. El negocio muestra una mejora clara: los ingresos crecieron un +19,1% y el beneficio neto un +25,4% en T3 2026, con margen neto del 21,4%, +1,1 p.p. Además, el flujo de caja libre avanzó un +95,0% hasta 2.605 M$, mientras la deuda/patrimonio bajó a 0,26. La valoración de 27,7x el BPA de 12 meses se modera a 21,0x con el BPA estimado de 2026 y a 18,7x en 2027, pese a crecimientos previstos del +63,8% y +12,1%. El dividendo ofrece un 1,8% y payout del 51%. Su beta de 1,38 exige prudencia por la sensibilidad de las gestoras al mercado. Inicio posición parcial.
Compro parcialmente por crecimiento del BPA, fuerte caja y moderación del PER forward, limitando riesgo tras la subida.