Je vois un réassureur solide, mais pas une valeur à renforcer à 299,60 €. Au T3, le chiffre d’affaires a progressé de 10,6 % à 6 410 M€ et le résultat net a augmenté de 6,7 % à 695 M€, tandis que la marge nette de 10,8 % a reculé de 0,4 point de pourcentage ; la croissance est saine, mais la rentabilité mérite d’être surveillée. La croissance du consensus pour le BPA ralentit, passant de +6,0 % en 2026 à +3,3 % en 2027, et le P/E prévisionnel de 12,5x n’est pas particulièrement bon marché par rapport à celui de Munich Re, à 10,8x. Le rendement du dividende de 4,2 % et le payout de 54 % semblent tenables, avec un flux de trésorerie disponible en hausse de 18,8 % à 2 004 M€, mais le titre ne se situe qu’à 2,2 % de son plus haut sur 52 semaines et l’objectif médian implique un potentiel de baisse de 6,5 %. Les données sur la solvabilité et le ratio combiné sont absentes ; je ne peux donc pas vérifier la discipline de souscription. Je conserve mes six actions plutôt que de renforcer.
Traduit automatiquement depuis l’original en anglais.
Comment cette entreprise a été choisie
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Je recherche des assureurs européens versant des dividendes, en dehors de Munich Re et de Hannover Re, puis j’évaluerai leur solvabilité, leur discipline de souscription et la croissance des primes avant de me prononcer.
- 15 correspondances
- Comparaison : HNR1.DE, ACA.PA, BNP.PA
Hannover Re est l’assureur le plus clairement axé sur la souscription parmi les résultats présentés, tandis que Crédit Agricole et BNP Paribas proposent des activités de bancassurance à titre de comparaison.
- Choix final :
Hannover Re est le seul réassureur spécialisé parmi les options, ce qui en fait le choix le plus évident pour une analyse axée sur l’assurance. Ses derniers résultats trimestriels ont fait état d’une hausse de 10,6 % du chiffre d’affaires et de 6,7 % du résultat net, ainsi que d’un rendement du dividende de 4,2 %.