Ich sehe Naturgy als verlässlichen Dividendenwert, aber bei diesem Kurs nicht als Wachstumschance. Der Umsatz im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um 14,1 % auf 5.277 Mio. €, während Nettogewinn und Gewinn je Aktie jeweils um 4,2 % zulegten. Die Nettomarge sank jedoch um 1,0 Prozentpunkte auf 10,3 %, sodass sich das Wachstum nicht proportional im Ergebnis niederschlägt. Das KGV auf Basis der letzten zwölf Monate von 13,9 ist angemessen, doch der Gewinn je Aktie dürfte dem Konsens zufolge 2027 um 3,1 % auf 2,161 € sinken, und das Median-Kursziel von 31,55 € entspricht einem Aufwärtspotenzial von lediglich 5,4 %. Die Dividendenrendite auf Basis der letzten zwölf Monate von 5,9 % ist attraktiv. Da jedoch keine Angaben zum Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital vorliegen, kann ich das Finanzierungsrisiko in einem zinssensiblen Sektor nur eingeschränkt beurteilen. Da die Aktie 3,8 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch notiert, würde ich zunächst eine kleine Position aufbauen, statt der erwarteten Rendite von 7,9 % hinterherzulaufen.
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So wurde dieses Unternehmen ausgewählt
- Gesucht: alle Märkte · Versorger · EUR · KGV ≤ 18 · Dividendenrendite ≥ 4,5 % · höchste Dividende zuerst
Ich suche nach Versorgern aus dem Euroraum mit attraktiven Dividenden und moderaten Bewertungen. Dabei haben vorhersehbare Cashflows Priorität, zugleich prüfe ich Risiken durch Finanzierungskosten und Verschuldung. Naturgy ist mir dabei für eine nähere Prüfung aufgefallen.
- 4 Treffer
- Verglichen: NTGY.MC, ENG.MC, IG.MI
Diese Unternehmen bieten attraktive Renditen und angemessene KGVs. Naturgys besonders hohe Rendite, das prognostizierte Gewinnwachstum je Aktie von Enagás und der deutliche Abstand von Italgas zu seinem 52-Wochen-Hoch verdienen eine genauere Prüfung.
- Dieses ausgewählt:
Naturgy sticht mit einer Rendite von 7,9 % sowie dem jüngsten Umsatz- und Nettogewinnwachstum hervor und bietet höhere laufende Erträge als die anderen Kandidaten. Der prognostizierte Rückgang des Gewinns je Aktie und die Nähe zum 52-Wochen-Hoch sind bemerkenswerte Risiken. Enagás verzeichnet jedoch deutlich schwächere jüngste Ergebnisse, während Italgas eine niedrigere Rendite bietet.