Je considère Naturgy comme une valeur de rendement crédible, mais pas comme une opportunité de forte croissance à ce cours. Au T3, le chiffre d’affaires a progressé de 14,1 % sur un an, à 5 277 M€, tandis que le résultat net et le BPA ont chacun avancé de 4,2 % ; toutefois, la marge nette s’est contractée de 1,0 point, à 10,3 %, ce qui signifie que la croissance ne se répercute pas proportionnellement sur les résultats. Le P/E historique de 13,9x est raisonnable, mais le BPA consensuel devrait reculer de 3,1 % en 2027, à 2,161 €, et l’objectif de cours médian de 31,55 € ne laisse entrevoir qu’un potentiel de hausse de 5,4 %. Le rendement du dividende historique de 5,9 % est séduisant, même si l’absence de données sur le ratio dette/fonds propres limite ma capacité à évaluer le risque de financement dans un secteur sensible aux taux. Le titre étant à 3,8 % de son plus haut sur 52 semaines, je commencerais par une petite position plutôt que de courir après le rendement prévisionnel de 7,9 %.
Traduit automatiquement depuis l’original en anglais.
Comment cette entreprise a été choisie
- Recherche : tous les marchés · Services aux collectivités · EUR · P/E ≤ 18 · rendement ≥ 4,5 % · dividende le plus élevé en premier
Je recherche des entreprises de services aux collectivités libellées en euros, offrant des dividendes attrayants et des valorisations modérées. Je privilégie des flux de trésorerie prévisibles, tout en évaluant les risques liés aux taux de financement et à l’endettement ; Naturgy mérite un examen plus approfondi.
- 4 correspondances
- Comparaison : NTGY.MC, ENG.MC, IG.MI
Ces titres offrent des rendements attrayants et des multiples P/E raisonnables. Le rendement particulièrement élevé de Naturgy, la croissance prévisionnelle du BPA d’Enagás et la forte décote d’Italgas par rapport à son plus haut sur 52 semaines justifient un examen plus approfondi.
- Choix final :
Naturgy se distingue par son rendement de 7,9 % et la croissance récente de son chiffre d’affaires et de son résultat net, offrant un revenu supérieur à celui des autres candidates. Le recul prévisionnel du BPA et la proximité de son plus haut sur 52 semaines constituent des risques notables, mais Enagás a récemment publié des résultats nettement plus faibles et Italgas offre un rendement inférieur.