Aena weist Qualitätsmerkmale auf, die ich schätze: Im Q3 2026 erzielte das Unternehmen eine Nettomarge von 39,1 % und einen freien Cashflow von 999 Mio. € und übertraf zudem die quartalsweisen EPS-Erwartungen um 2,1 %. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,84 entspricht jedoch nicht meiner Präferenz für wenig fremdfinanzierte Bilanzen, und das Flughafengeschäft ist konjunkturellen Zyklen ausgesetzt. Das geschätzte EPS dürfte 2027 um 4,5 % wachsen – eine moderate Steigerung –, während das geschätzte KGV von 18,1 für 2026 voraussetzt, dass man für diese Qualität im Voraus bezahlt. Der Aktienkurs ist in zwölf Monaten um 24,1 % gestiegen und notiert nahe dem Jahreshoch; das mittlere Kursziel impliziert ein Abwärtspotenzial von −0,8 %. Ich würde hier nicht kaufen: Ich warte auf eine attraktivere Bewertung, bevor ich die Aktie in mein Portfolio aufnehme.
Automatisch aus dem Original in Spanisch übersetzt.