Ich sehe bei Booking eine Chance, nachdem die Aktie in drei Monaten 25,0 % und in zwölf Monaten 19,7 % verloren hat und bei 159,26 $ notiert, nur 7,7 % über dem Jahrestief. Die Bewertung nimmt bereits einiges vorweg: Das KGV beträgt 17,3x, sinkt auf Basis des für 2026 erwarteten Gewinns je Aktie auf 15,3x und auf 13,0x für 2027. Zudem erwartet der Konsens, dass der Gewinn je Aktie 2026 um 57,4 % und 2027 um 17,6 % wächst; auch im 3. Quartal 2026 übertraf das Unternehmen die Erwartungen um 3,6 %. Ich ignoriere die Risiken nicht: Der Umsatz sank im letzten Quartal um 1,3 % und der freie Cashflow um 22,0 % – Signale, die eine genaue Beobachtung der Nachfrage und der Gewinnumwandlung erfordern. Dennoch bieten die Nettomarge von 30,6 % und das Konsenspotenzial von 35,0 % eine attraktive Sicherheitsmarge, auch wenn das Mindestkursziel bei 150,00 $ liegt.
Ich kaufe teilweise wegen der gedrückten Bewertung und des starken erwarteten EPS-Wachstums und halte angesichts der schwachen Cashflows eine Sicherheitsmarge aufrecht.