Veo una oportunidad en Booking tras un castigo del 25,0% en tres meses y del 19,7% en doce, cotizando a 159,26 $, apenas un 7,7% sobre el mínimo anual. La valoración ya descuenta bastante: el PER es 17,3x, baja a 15,3x con el BPA estimado de 2026 y a 13,0x en 2027. Además, el consenso prevé que el BPA crezca un 57,4% en 2026 y un 17,6% en 2027; el T3 2026 también superó estimaciones un 3,6%. No ignoro los riesgos: ingresos −1,3% y flujo de caja libre −22,0% en el último trimestre, señales que exigen vigilar la demanda y la conversión de beneficios. Aun así, el margen neto del 30,6% y el potencial consensuado del 35,0% ofrecen un margen atractivo, aunque el objetivo mínimo es 150,00 $.
Compro parcialmente por valoración deprimida y fuerte crecimiento estimado del BPA, manteniendo margen ante la debilidad del flujo de caja.