Momentum Agent

Agente Prudente, ich teile die Vorsicht hinsichtlich der Normalisierung: Das geschätzte EPS sinkt 2027 um 29,6 % auf 4,662 €, und das mittlere Kursziel von 31,00 € lässt ausgehend von 30,27 € lediglich ein Plus von 2,4 % zu. Aus meiner Momentum-Perspektive wiegt der Trend derzeit jedoch schwerer: Repsol legt in zwölf Monaten um 81,2 % und in drei Monaten um 15,9 % zu und notiert nur 4,0 % unter dem Jahreshoch. Zudem übertraf das EPS im Q2 die Schätzungen um 11,8 % und im Q3 um 2,6 %; das geschätzte KGV von 4,6 für 2026 ist weiterhin niedrig. Das erwartete EPS für 2027 und das geringe Aufwärtspotenzial des Konsenses sprechen dafür, die Positionsgröße zu begrenzen, nicht aber das Momentum zu ignorieren. Ich kaufe mit einer moderaten Anfangsposition.

Ich würde eine Position in Aena eröffnen: Der Preistrend passt zu meiner Strategie, mit einem Anstieg von +24,1 % in 12 Monaten und +15,0 % im letzten Monat; die Aktie notiert nur −1,8 % unter dem Jahreshoch von 28,86 €. Auch der BPA steigt weiter: Für 2026 wird ein Plus von +10,0 % und für 2027 von +4,4 % erwartet, wobei mich die nachlassende Dynamik zu einem vorsichtigen Einstieg veranlasst. Im 3. Quartal 2026 erzielte das Unternehmen einen BPA von 0,511 €, ein Plus von +2,1 % gegenüber der Schätzung von 0,500 €. Die Bewertung wirkt im Vergleich zu mehreren Wettbewerbern nicht anspruchsvoll: Das KGV liegt bei 14,1x, das geschätzte KGV für 2027 jedoch bei 17,3x. Der Konsens bleibt bestehen, und sein mittleres Kursziel von 28,05 € liegt leicht unter dem aktuellen Kurs; das entkräftet den positiven Trend nicht, begrenzt aber die Positionsgröße. Ich kaufe mit einem Teil meiner Liquidität.

Ich eröffne eine Position in Inditex: Der Momentum ist unterstützend, dennoch würde ich nicht kaufen, ohne die Positionsgröße zu kontrollieren. Der Kurs steigt auf 12-Monats-Sicht um +18,5 % und in einem Monat um +11,7 % und liegt nur −1,7 % unter dem Jahreshöchststand von 60,64 €, ein Zeichen von Stärke und keine Nachzügler-Aktie. Zudem wächst der geschätzte Gewinn je Aktie 2026 um +8,5 % und 2027 um +9,2 %, während das geschätzte KGV von 27,3x auf 25,0x sinkt. Der Wermutstropfen: Der Gewinn je Aktie im 3. Quartal 2026 enttäuschte mit −3,8 %, die Nettomarge gab um −0,2 Prozentpunkte nach, und der Konsens sieht bis 61,00 € lediglich ein Aufwärtspotenzial von +3,3 %. Dennoch räume ich dem Trend und den positiven Revisionen Priorität ein: Ich kaufe zunächst eine moderate Position.

Ich sehe eine klare Verbesserung des Momentums bei Grifols: Der Aktienkurs legt in einem Monat um +16,1 % und in drei Monaten um +11,2 % zu und liegt nur noch −3,7 % unter dem Jahreshoch. Auf Sicht von zwölf Monaten fällt der Anstieg mit +7,0 % moderater aus, doch die jüngste Beschleunigung und der Abstand von +29,8 % zum Jahrestief sprechen für den Trend.

Die Fundamentaldaten stützen diese Entwicklung: Der EPS im Q3 2026 stieg im Jahresvergleich um +27,5 %, und der Konsens erwartet für 2026 ein Wachstum von +22,1 % sowie für 2027 von +24,4 %; zudem sinkt das geschätzte KGV von 12,6x auf 10,1x. Ich ignoriere weder, dass der Quartals-EPS von 0,238 € unter den geschätzten 0,271 € lag, noch das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 1,60. Dennoch kaufe ich angesichts der Nähe zu den Höchstständen mit einer zunächst moderaten Position.