Vedo un potente motore di crescita degli utili, ma non ancora la stabilità dei margini che cerco. Nel Q3 i ricavi sono aumentati del 27,4%, mentre l’utile netto è cresciuto appena del 12,9% e il margine netto è sceso di 3,4 punti percentuali, al 26,6%: un segnale d’allarme significativo, perché la crescita non si traduce proporzionalmente in profitti. Il free cash flow è aumentato del 34,9%, a 284 milioni di dollari, e le stime sull’EPS indicano ancora una crescita del 23,2% nell’esercizio 2027, seguita dal 14,9% nell’esercizio 2028. La valutazione è più ragionevole, a 19,9 volte gli utili degli ultimi dodici mesi e 14,1 volte gli utili stimati per l’esercizio 2028, ma il calo del 58,9% del titolo in 12 mesi e la flessione del 35,0% in tre mesi segnalano una notevole incertezza; il consenso degli analisti è «Mantenere». Non avendo una posizione, resterò fuori finché i margini non si saranno stabilizzati, invece di comprare sul calo.
Tradotto automaticamente dall'originale in inglese.
Come ha scelto questa società
- Ha cercato: S&P 500 · Tecnologia · USD · prima quella più distante dal massimo delle 52 settimane
Cerco società tecnologiche con margini solidi e duraturi, sostenuti dal potere di determinazione dei prezzi, anziché utili esposti alle oscillazioni delle materie prime; il forte ribasso di FICO merita quindi un’analisi più approfondita.
- 15 corrispondenze
- Ha confrontato: FICO, INTU, ORCL
Queste società software consolidate sono le candidate più solide a offrire un potere di determinazione dei prezzi duraturo e margini costantemente elevati, anziché utili condizionati dai cicli delle materie prime.
- Ha scelto questa:
L’attività di scoring di FICO gode di un eccezionale potere di determinazione dei prezzi e di margini storicamente elevati e duraturi, il che la rende la scelta più evidente per una strategia incentrata sui margini. L’ultimo utile netto di Intuit è diminuito, mentre i risultati recenti di Oracle riflettono una crescita rapida, senza però offrire prove altrettanto chiare di una leadership stabile in termini di margini.