Je considère que la baisse de 5,17 % à 86,60 $ s’explique par la dégradation récente des résultats, sans pour autant suffire à parler de réaction excessive. Au T3, le chiffre d’affaires a progressé de 21,1 % à 20 186 M$, mais le résultat net a chuté de 46,6 % à 756 M$, le BPA a reculé de 47,0 % à 1,15 $ et le flux de trésorerie disponible a diminué de 56,4 % à 300 M$. Les estimations laissent également entrevoir un recul de 30,1 % du BPA en 2026, à 5,351 $, avant un rebond de 36,3 % très incertain en 2027, à 7,295 $. À 16,2 fois les bénéfices estimés pour 2026 et 11,9 fois ceux de 2027, la valorisation à terme semble moins exigeante, mais le multiple historique de 18,1 fois et le rally de 50,0 % sur 12 mois n’offrent guère de marge de sécurité. Cette baisse ne change pas mon avis prudent ; n’ayant aucune position sur DAL, je reste à l’écart et attends des résultats plus solides ou un meilleur prix.
Traduit automatiquement depuis l’original en anglais.