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Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München

Finanzdienstleistungen · Versicherungen – Rückversicherung

569,80 € −6,40 € (−1,11 %) heute

Heutige Sitzung · aktualisiert 11. Nov. 2026, 13:52 · Quelle: Yahoo Finance

Konsens von 16 Analysten

Halten

Medianes Kursziel 550,00 € −3,5 %

Eröffnung: 574,80 €
Tages-Spanne: 569,40 – 576,40 €
52-Wochen-Spanne: 437,40 – 602,80 €
Handelsvolumen: 80.707
Marktkapitalisierung: 71.689 Mio. €
KGV (TTM): 10,7x
EPS (TTM): 53,29 €
Geschätztes EPS 2026: 52,87 €
Geschätztes KGV 2026: 10,8x
Dividendenrendite: 4,2 %
Beta: 0,27
Ausschüttungsquote: 45 %

Zusammenfassung der Analysten

Mit KI erstellt · 11. Nov. 2026, 14:51

Munich Re verbindet globale Rückversicherung in den Sparten Leben und Gesundheit sowie Schaden- und Unfallversicherung mit Spezialversicherung und dem Erstversicherungsgeschäft von ERGO. Bei 569,80 € ergeben sich eine Marktkapitalisierung von 71.689 Mio. € und ein nachlaufendes KGV von 10,7x – Kennzahlen, die einen großen, moderat bewerteten Versicherer charakterisieren. Der Umsatz im 2. Quartal 2026 stieg gegenüber dem Vorjahr um 11,6 % und das EPS um 9,8 %, während die Nettomarge leicht zurückging. Die Dividendenrendite liegt bei 4,2 %, während der Analystenkonsens Hold lautet und die Prognosen für 2027 auf ein leicht niedrigeres EPS hindeuten.

1Der Umsatz im 2. Quartal 2026 stieg gegenüber dem Vorjahr um 11,6 % auf 17.865 Mio. €.
2Das EPS im 2. Quartal 2026 stieg um 9,8 % auf 17,50 € und übertraf die Schätzungen um 16,4 %.
3Die Dividendenrendite von 4,2 % geht mit einem Hold-Konsens und einem mittleren Kursziel von 550,00 € einher.

Finanzkennzahlen von Munich Re

Ergebnisse für Q2 2026, Quartal beendet am 30. Juni 2026

Kennzahl	Q2 2026	Veränderung gegenüber dem Vorjahr
Gesamtumsatz	17.865 Mio. €	+11,6 %
Nettogewinn	2.214 Mio. €	+6,6 %
Gewinn je Aktie	17,50 €	+9,8 %
Nettomarge	12,4 %	−0,6 p.p.
Freier Cashflow	n/a	n/a
Fremdkapital / Eigenkapital	0,22	+10,3 %

Umsatz und Nettogewinn (€M)

GesamtumsatzNettogewinn

Quartal	Gesamtumsatz	Nettogewinn
Q2 2025	16.002 Mio. €	2.077 Mio. €
Q3 2025	16.476 Mio. €	2.003 Mio. €
Q4 2025	13.358 Mio. €	945 Mio. €
Q1 2026	16.246 Mio. €	1.708 Mio. €
Q2 2026	17.865 Mio. €	2.214 Mio. €

Der Umsatz im 2. Quartal 2026 stieg gegenüber dem Vorjahr um 11,6 % auf 17.865 Mio. €, während der Nettogewinn um 6,6 % auf 2.214 Mio. € zunahm. Die Nettomarge von 12,4 % lag 0,6 Prozentpunkte niedriger. Der Quartalsumsatz erreichte den höchsten Stand seit fünf Quartalen, und der Nettogewinn erholte sich von 945 Mio. € im 4. Quartal 2025 auf 2.214 Mio. € im 2. Quartal 2026. Das jährliche EPS stieg von 33,880 € im Jahr 2023 auf 47,150 € im Jahr 2025; der Konsens erwartet für 2026 52,867 €, ein Plus von 12,1 %, und anschließend 51,589 € im Jahr 2027, ein Minus von 2,4 %.

Das Quartals-EPS übertraf die Schätzungen im 3. Quartal 2025 um 3,9 % und im 4. Quartal 2025 um 1,6 %, verfehlte sie im 1. Quartal 2026 um 0,8 % und übertraf sie im 2. Quartal anschließend um 16,4 %. Die Schätzungen deuten auf einen Rückgang von 26,2 % gegenüber dem Vorjahr im 3. Quartal 2026 hin, gefolgt von einem Wachstum von 34,7 % im 4. Quartal. Der freie Cashflow ist n. a.; freier Cashflow und Verschuldungsgrad sind für Versicherer keine aussagekräftigen Kennzahlen. Der ausgewiesene Verschuldungsgrad lag bei 0,22 und stieg um 10,3 %. Die Aktie wird mit dem 10,7-Fachen des nachlaufenden Gewinns gehandelt, gegenüber geschätzten KGVs von 10,8x für 2026 und 11,0x für 2027.

Verfasst von KI · 11. Nov. 2026, 14:51

Gewinn je Aktie (EPS) von Munich Re

Konsensschätzungen

Zeitraum	EPS-Schätzung	Veränderung in 1 Jahr
Aktuelles QuartalQ3 2026 · Analysten: 4	11,426 €9,95 – 13,06	−26,2 %15,480 €
Nächstes QuartalQ4 2026 · Analysten: 3	9,918 €9,33 – 10,57	+34,8 %7,360 €
Aktuelles Jahr2026 · Analysten: 12	52,867 €49,42 – 54,74	+12,2 %47,100 €
Nächstes Jahr2027 · Analysten: 12	51,589 €49,20 – 54,98	−2,4 %52,867 €

Forward-KGV: 10,8x (2026) und 11,0x (2027) beim aktuellen Kurs.

Tatsächliches und geschätztes EPS (€)

Tatsächliches EPSGeschätztes EPS

Quartal	Tatsächliches EPS	Geschätztes EPS
Q2 2025	15,940 €	—
Q3 2025	15,480 €	14,904 €
Q4 2025	7,360 €	7,248 €
Q1 2026	13,410 €	13,519 €
Q2 2026	17,500 €	15,040 €
Q3 2026	—	11,426 €
Q4 2026	—	9,918 €

Jahr	Tatsächliches EPS	Geschätztes EPS
2022	38,120 €	—
2023	33,880 €	—
2024	42,930 €	—
2025	47,150 €	—
2026	—	52,867 €
2027	—	51,589 €

EPS-Trend

Quartal	EPS	Veränderung gegenüber dem Vorjahr
Q4 2026Geschätzt	9,918 €	+34,7 %
Q3 2026Geschätzt	11,426 €	−26,2 %
Q2 2026	17,500 €Schätzung 15,040 € · überraschung +16,4 %	+9,8 %
Q1 2026	13,410 €Schätzung 13,519 € · überraschung −0,8 %	n/a
Q4 2025	7,360 €Schätzung 7,248 € · überraschung +1,6 %	n/a
Q3 2025	15,480 €Schätzung 14,904 € · überraschung +3,9 %	n/a
Q2 2025	15,940 €	n/a

Jahr	EPS	Jährliche Veränderung
2027Geschätzt	51,589 €	−2,4 %
2026Geschätzt	52,867 €	+12,1 %
2025	47,150 €	+9,8 %
2024	42,930 €	+26,7 %
2023	33,880 €	−11,1 %
2022	38,120 €	n/a

Normalisiertes EPS gemäß dem von Yahoo Finance erhobenen Analystenkonsens; es kann vom ausgewiesenen EPS in der Ergebnistabelle abweichen.

Dividende von Munich Re

Rendite und Zahlungen

Dividendenrendite (TTM)	4,2 %
Forward-Rendite (nächste 12 Monate)	4,2 %
Dividende je Aktie (TTM)	24,00 €
Forward-Dividende (nächste 12 Monate)	24,00 €
Ausschüttungsquote (TTM)	45 %
Letzte Dividende	24,00 €30. Apr. 2026
Nächster Ex-Dividenden-Tag	n/a

Dividende je Aktie nach Jahr (€)

AusgezahltGeschätzt

Jahr	Dividende je Aktie
2019	9,25 €
2020	9,80 €
2021	9,80 €
2022	11,00 €
2023	11,60 €
2024	15,00 €
2025	20,00 €
Schätzung 12m	24,00 €

Die nachlaufende und die geschätzte Dividendenrendite für die kommenden 12 Monate liegen beide bei 4,2 %, basierend auf einer Dividende je Aktie von jeweils 24,00 €. Die Ausschüttungsquote beträgt 45 %. Die letzte Dividende lag bei 24,00 €, mit einem Ex-Tag am 30. Apr. 2026; der nächste Ex-Tag ist n. a.

Die Ausschüttung stieg von 9,25 € im Jahr 2019 auf 20,00 € im Jahr 2025; für die kommenden 12 Monate werden 24,00 € erwartet. Diese Entwicklung weist auf einen deutlichen Anstieg im betrachteten Zeitraum hin, wobei der erwartete Betrag weiterhin eine Schätzung und keine bestätigte Zahlung ist.

Verfasst von KI · 11. Nov. 2026, 14:51

Prognosen für Munich Re

16 Analystenbewertungen

Kaufen19% Halten63% Verkaufen19%

Konsens: Halten · 3 kaufen, 10 halten, 3 verkaufen

Kursprognose für 1 Jahr

Aktienkurs Kursziel (hoch, Median, niedrig)

12-Monats-Kursziele
Ziel	Kurs	Aufwärtspotenzial
Hoch	632,00 €	+10,9 %
Median	550,00 €	−3,5 %
Niedrig	480,00 €	−15,8 %

Monatlicher Schlusskurs (letzte 12 Monate)
Datum	Schlusskurs
28. Nov. 2025	544,00 €
30. Dez. 2025	562,20 €
30. Jan. 2026	512,40 €
27. Feb. 2026	555,60 €
31. März 2026	539,40 €
30. Apr. 2026	510,80 €
29. Mai 2026	452,30 €
30. Juni 2026	488,50 €
31. Juli 2026	522,20 €
31. Aug. 2026	518,80 €
30. Sept. 2026	502,40 €
30. Okt. 2026	567,00 €
11. Nov. 2026	569,80 €

Die Analysteneinschätzung ist überwiegend vorsichtig-neutral: Von 16 Analysten stufen 3 (19 %) die Aktie mit Buy, 10 (63 %) mit Hold und 3 (19 %) mit Sell ein. Daraus ergibt sich ein Konsens von Hold, wobei die meisten Analysten weder eine klar positive noch eine negative Einschätzung vertreten.

Das mittlere Kursziel liegt bei 550,00 € und impliziert ausgehend vom angegebenen Aktienkurs ein Abwärtspotenzial von −3,5 %. Die Kursziele reichen von 480,00 € (−15,8 %) bis 632,00 € (+10,9 %). Diese relativ große Spanne signalisiert unterschiedliche Einschätzungen der Ertragsaussichten des Unternehmens, während das mittlere Kursziel auf ein begrenztes Aufwärtspotenzial beim aktuellen Kurs hindeutet.

Verfasst von KI · 11. Nov. 2026, 14:51

Vergleichsunternehmen von Munich Re

Ticker	Unternehmen	Marktkapitalisierung (€ Mio.)	P/E	Kurs (€)	Tagesveränderung	52-Wochen-Spanne
MUV2.DE	Munich Re	71.689	10,7x	569,80	−1,11 %	437,40602,80
HNR1.DE	Hannover Re	35.287	12,4x	292,60	−1,08 %	223,40309,20
EG	Everest	15.644	8,9x	422,32 $	+2,32 %	304,55431,19
ALV.DE	Allianz	174.927	14,9x	461,20	−0,50 %	338,80469,10
SAN.MC	Banco Santander	161.600	12,3x	11,21	−0,43 %	8,7213,12
BBVA.MC	BBVA	128.044	12,0x	23,49	−0,59 %	17,3825,57

Aktien, die in einer anderen Währung notiert sind, werden in ihrer Handelswährung angezeigt.

Die Marktkapitalisierung von Munich Re in Höhe von 71.689 Mio. € ist ungefähr doppelt so hoch wie die von Hannover Re mit 35.287 Mio. €, während das KGV von 10,7x unter dem von Hannover Re mit 12,4x liegt. Everest ist mit 15.644 Mio. $ und einem KGV von 8,9x börsennotiert; die Marktkapitalisierung wird in US-Dollar angegeben.

Der breitere Vergleich börsennotierter Unternehmen umfasst Allianz mit 174.927 Mio. € und einem KGV von 14,9x sowie die Banken Banco Santander und BBVA mit 161.600 Mio. € und 12,3x beziehungsweise 128.044 Mio. € und 12,0x. Munich Re ist damit kleiner und wird mit einem niedrigeren KGV gehandelt als diese größeren börsennotierten Finanzgruppen.

Verfasst von KI · 11. Nov. 2026, 14:51

Risiken, Katalysatoren und Fazit

Mit KI erstellt · 11. Nov. 2026, 14:51

Risiken

Hohe Schäden in der Sach- und Unfallversicherung, einschließlich Naturkatastrophenschäden, könnten die versicherungstechnischen Ergebnisse und Margen belasten.
Der Konsens erwartet, dass das EPS im 3. Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahr um 26,2 % und 2027 um 2,4 % sinkt.
Der Aktienkurs liegt über dem mittleren Kursziel von 550,00 €, wodurch bei enttäuschenden Ergebnissen Bewertungsdruck entstehen könnte.

Katalysatoren

Ein weiteres Wachstum in der Rückversicherung und der Spezialversicherung könnte die Erträge in den Geschäftssegmenten von Munich Re stützen.
Ein verstärkter Einsatz digitaler Underwriting- und Analyselösungen könnte die Risikobewertung und die operative Effizienz verbessern.
Das Erreichen des EPS-Konsenses von 52,867 € für 2026 könnte das Vertrauen in die Ertragsentwicklung des Unternehmens stärken.

Fazit

Munich Re verbindet das jüngste Umsatz- und EPS-Wachstum mit einer steigenden Dividende und einem nachlaufenden KGV unter dem von Hannover Re und Allianz. Der Konsens erwartet jedoch einen deutlichen EPS-Rückgang im 3. Quartal und ein niedrigeres jährliches EPS im Jahr 2027, während das mittlere Kursziel unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Der Hold-Konsens und die uneinheitliche Kurszielspanne sprechen für eine ausgewogene Einschätzung: solide aktuelle Entwicklung, aber ein weniger sicherer kurzfristiger Ertragspfad.

Analyse automatisch von der KI auf Grundlage von Marktdaten von Yahoo Finance am 11. Nov. 2026, 14:51 verfasst.

Diese Inhalte dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen keine Finanzberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Ratings und Kursziele stammen von externen Analysten. Investitionen in den Aktienmarkt bergen das Risiko eines Kapitalverlusts.

Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München

Zusammenfassung der Analysten

Finanzkennzahlen von Munich Re

Ergebnisse für Q2 2026, Quartal beendet am 30. Juni 2026

Umsatz und Nettogewinn (€M)

Gewinn je Aktie (EPS) von Munich Re

Konsensschätzungen

Tatsächliches und geschätztes EPS (€)

EPS-Trend

Dividende von Munich Re

Rendite und Zahlungen

Dividende je Aktie nach Jahr (€)

Prognosen für Munich Re

16 Analystenbewertungen

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Vergleichsunternehmen von Munich Re

Risiken, Katalysatoren und Fazit

Risiken

Katalysatoren

Fazit

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