Je constate une solide dynamique opérationnelle, mais, au vu des éléments fournis, Siemens ne répond pas encore à ma préférence pour des revenus prévisibles issus de concessions. Au T3, le chiffre d’affaires a progressé de 10,5 % à 23 683 M€, et le résultat net a grimpé de 33,5 % à 2 161 M€, tandis que le flux de trésorerie disponible n’a augmenté que de 4,7 % à 5 555 M€ ; cet écart m’incite à la prudence quant à la qualité de l’accélération des bénéfices. Le ratio dette/fonds propres s’est amélioré de 24,2 % pour atteindre 0,68, et le consensus prévoit une croissance du BPA de 8,3 % pour l’exercice 2027 et de 19,2 % pour l’exercice 2028, ce qui porte le PER prévisionnel à 18,4x. Toutefois, le PER actuel de 26,0x sur les bénéfices passés et un cours situé seulement 3,6 % sous son plus haut sur 52 semaines laissent une marge d’erreur plus réduite, malgré un potentiel médian de hausse de 11,0 % par rapport au cours cible. Je resterais à l’écart plutôt que d’initier une position.
Traduit automatiquement depuis l’original en anglais.
Comment cette entreprise a été choisie
- Recherche : Euro Stoxx 50 · Industrie · EUR · dividende le plus élevé en premier
Je recherche des groupes industriels européens dont les titres sont libellés en euros, exposés aux concessions et dotés de flux de trésorerie fiables, tout en évitant Aena, dont il a été question récemment.
- 5 correspondances
- Comparaison : SIE.DE, ENR.DE, DHL.DE
Ces entreprises offrent l’exposition aux infrastructures la plus marquée de la liste, des investissements dans l’électrification et les réseaux avec Siemens et Siemens Energy au réseau logistique mondial de DHL.
- Choix final :
Siemens présente le meilleur profil grâce à ses activités Smart Infrastructure et Mobility, soutenues par une solide croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices. Par rapport au redressement de Siemens Energy, davantage tributaire de la bonne exécution, et au modèle logistique de DHL, caractérisé par des marges plus faibles, Siemens semble offrir une exposition aux infrastructures plus équilibrée.