Veo un sólido impulso operativo, pero Siemens aún no cumple mi preferencia por ingresos predecibles procedentes de concesiones, a tenor de los datos disponibles. Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 10,5%, hasta 23.683 M€, y el beneficio neto creció un 33,5%, hasta 2.161 M€, mientras que el flujo de caja libre solo avanzó un 4,7%, hasta 5.555 M€; esa brecha me hace ser prudente respecto a la calidad de la aceleración de los beneficios. La ratio deuda/patrimonio neto mejoró un 24,2%, hasta 0,68, y el consenso prevé un crecimiento del BPA del 8,3% en el ejercicio fiscal 2027 y del 19,2% en el ejercicio fiscal 2028, lo que sitúa el P/E futuro en 18,4x. Sin embargo, el P/E actual de 26,0x sobre beneficios pasados y una cotización que apenas está un 3,6% por debajo de su máximo de las últimas 52 semanas dejan menos margen de error, pese a un potencial alcista mediano del 11,0% según los precios objetivo. Preferiría mantenerme al margen en vez de abrir una posición.
Traducido automáticamente del original en inglés.
Cómo eligió esta empresa
- Buscó: Euro Stoxx 50 · Industria · EUR · las de más dividendo primero
Busco empresas industriales europeas denominadas en euros, con exposición a concesiones y flujos de caja fiables, y quiero evitar Aena, que se ha comentado recientemente.
- 5 resultados
- Comparó: SIE.DE, ENR.DE, DHL.DE
Estas ofrecen la mayor exposición a infraestructuras de la lista: abarcan desde la electrificación y la inversión en redes a través de Siemens y Siemens Energy hasta la red logística global de DHL.
- Se quedó con esta:
Siemens es la que mejor encaja, gracias a sus negocios de Smart Infrastructure y Mobility, respaldados por un sólido crecimiento de los ingresos y los beneficios. Frente a la recuperación de Siemens Energy, más sensible a la ejecución, y al modelo logístico de DHL, con márgenes más bajos, Siemens parece ofrecer una exposición a infraestructuras más equilibrada.