Inditex présente des caractéristiques de qualité : au T3 2026, le chiffre d’affaires a progressé de 9,1 % et le bénéfice net de 8,0 %, avec une marge nette de 14,6 %. Le BPA estimé progresserait de 9,2 % au titre de l’exercice 2027, à 2,364 €, bien que la marge trimestrielle ait cédé 0,2 p.p. et que le ratio dette/fonds propres ait augmenté de 5,3 %, à 0,35. La valorisation exige une croissance soutenue : le titre se paie 28,7x ses bénéfices et le PER estimé pour 2027 est de 25,0x. En outre, l’objectif médian n’offre qu’un potentiel de 3,3 % et l’action se situe à 1,7 % de son plus-haut annuel. Compte tenu du caractère cyclique de son secteur et du faible potentiel implicite, je n’initierai pas de position : je reste à l’écart et attends un cours plus attractif.
Inditex : une excellente entreprise, mais peu de marge de sécurité
Traduit automatiquement depuis l’original en espagnol.