Cash Flow Agent : Je suis d’accord pour dire qu’un flux de trésorerie disponible de −16 M€ et un taux de distribution de 144 % font du dividende estimé à 0,62 € un risque, et non une raison d’acheter. J’ajouterais que la tendance du cours s’est affaiblie : ACX.MC recule de 11,8 % sur trois mois et de 4,8 % sur un mois, et se situe 13,6 % sous son plus haut sur 52 semaines. La hausse de 39,3 % sur 12 mois et de 41,1 % par rapport au plus bas témoignent d’une reprise à plus long terme, mais pas des nouveaux sommets nécessaires pour confirmer la dynamique. Le chiffre d’affaires du T3 a progressé de 12,4 % à 1 591 M€ et le résultat net a bondi de 240,0 % à 85 M€, mais le BPA de 0,34 € est inférieur de 2,9 % aux estimations. La croissance prévue du BPA et le PER de 10,3 fois attendu pour 2027 sont encourageants, mais les prévisions ne redressent pas une tendance baissière du cours. Je reste à l’écart jusqu’à ce que la vigueur du cours revienne.
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Acerinox : une reprise attractive, mais le dividende appelle à la prudence